Juros estabilizam mas touros desconfiam

Depois de uma subida bastante agressiva em poucos dias, os juros da dívida soberana dos EUA estabilizaram na quarta-feira, o que poderia ter aberto caminho para os touros saírem à rua e puxar o mercado no sentido de eliminar boa parte das perdas significativas de terça-feira, quando os índices norte-americanos cederam cerca de 2%.

Contudo, e não obstante uma clara pressão compradora na primeira hora e meia da sessão, que se repetiu logo após o almoço, o certo é que a confiança dos touros não esteve sólida e vacilou nas duas ondas de pressão vendedora que empurraram o mercado para o nível de inalterado, onde acabou por terminar, apesar das variações residuais positivas registadas no S&P500 e no Dow Jones, enquanto que o Nasdaq recuou -0,24%.

Ou seja, o sector tecnológico continuou na mó de baixo sem o favorecimento dos investidores, que por enquanto preferiram aguardar nas linhas laterais à espera dos desenvolvimentos dos próximos dias nos juros, que recordo na maturidade a dez anos já não estão muito longe dos máximos do ano atingidos em Março, que se situam nos 1,776%.

Este valor pode vir a ser ultrapassado nos próximos meses, caso os dados económicos reafirmem a robustez da maior economia do mundo, nomeadamente no campo laboral, para além dos indicadores relativos à inflação que não podem apenas parar de subir acentuadamente, como ocorreu recentemente, tendo também de reajustar para um nível inferior, mais consentâneo com a estabilidade de preços, um dos objetivos da Reserva Federal.

Mas se no sector accionista e obrigacionista o dia foi de estabilização, já no mercado cambial o US dólar continuou a sua marcha ascendente, desta feita ainda mais forte do que tinha ocorrido na terça-feira, com uma valorização de 0,7% que condicionou certamente os índices norte-americanos, colocando-os sob uma pressão vendedora adicional, o que pode também ajudar a explicar a pouca convicção dos touros em manter os ganhos iniciais do dia.

Para esta quinta-feira o sentimento não deverá ser muito mais optimista, uma vez que a incerteza quanto ao desfecho do impasse sobre o aumento do tecto da dívida dos EUA, irá manter os investidores sem grande motivação para aumentar a sua exposição ao risco, dado que a partir do primeiro minuto de sexta-feira o Governo dos EUA poderá entrar em shutdown parcial.

O gráfico de hoje é do EUR/USD, o time-frame é semanal.

O principal par de moedas invalidou definitivamente o potencial padrão de Head & Shoulders invertido que poderia formar no time-frame diário, estando agora sobre o efeito do Head & Shoulders de médio-prazo, que abre as portas a uma valorização do greenback.