Paramount está a subir 6% depois Netflix ter recusado aumentar oferta para adquirir Warner Bros

A Netflix e a Paramount Skydance têm motivos para contentamento. Quinta-feira trouxe mais esclarecimentos sobre quem poderá ficar com o comando da Warner Bros. Tal clarificação levou a que as duas empresas tivessem valorizalções expressivas em bolsa que se estão a prolongar para esta sexta-feira.

O serviço de streaming Netflix está a valorizar, em pré-mercado, esta sexta-feira, 7,8% depois de ter anunciado, na quinta-feira que não iria aumentar a sua oferta de aquisição pela Warner Bros. O serviço de streaming tinha encerrado a sessão de quinta-feira a subir 2,3%.

Esta sexta-feira as ações da Paramount estão a subir 6,4%, em pré-mercado, e encerraram a sessão de segunda-feira com uma valorização de 10%.

Por outro lado a Warner Bros está a cair 1,3%, em pré-mercado, esta sexta-feira, e encerrou a sessão de quinta-feira com uma perda de 0,3%.

Estas subidas foram motivadas pelo anúncio da Warner Bros, na quinta-feira, de que a mais recente oferta de aquisição feita pela Paramount Skydance era superior ao acordo de fusão que já tinha sido estabelecido com a Netflix. Na prática o comunicado da Netflix e da Warner Bros deixa a Paramount mais perto de adquirir a Warner Bros.

A mais recente oferta da Paramount Skydance foi de fechou 31 dólares por ação da Warner em dinheiro, “mais uma taxa diária de negociação equivalente a 0,25 dólares por ação por trimestre, a partir de 30 de setembro de 2026, bem como uma taxa de rescisão regulatória de sete mil milhões de dólares a ser paga pela Paramount Skydance caso a transação não seja concluída devido a questões regulatórias, o pagamento pela Paramount Skydance da taxa de rescisão de 2,8 mil milhões de dólares que a Warner Bros seria obrigada a pagar à Netflix rescindir o atual acordo de fusão com a Netflix, uma obrigação de Larry J. Ellison e um fundo fiduciário associado de contribuir com financiamento de capital adicional na medida necessária para garantir o certificado de solvência exigido pelos bancos credores da Paramount Skydance, e uma definição de “Efeito Adverso Material da Empresa” que exclui o desempenho do segmento de Redes Lineares Globais da Warner Bros”.

A Warner Bros adiantou também que notificou a Netflix da sua decisão de que a proposta da Paramount Skydance era superior.

“De acordo com os termos do acordo de fusão com a Netflix, esta notificação inicia um período de quatro dias úteis durante o qual a Netflix tem o direito de propor revisões ao acordo de fusão, de modo a que a proposta da Paramount Skydance deixe de constituir uma “Proposta Superior da Empresa”. Após o termo deste período, se o Conselho determinar de boa-fé, após consulta com os seus assessores financeiros e jurídicos independentes, que, após considerar quaisquer revisões aos termos do acordo de fusão com a Netflix propostas pela Netflix, a proposta da Paramount Skydance continua a constituir uma “Proposta Superior da Empresa”, a Warner Bros terá o direito de rescindir o acordo de fusão com a Netflix. O acordo de fusão com a Netflix mantém-se em vigor, e o Conselho continua a recomendar a conclusão da transação com a Netflix, sem ter retirado ou modificado a sua recomendação”, esclareceu a Warner Bros.

Os co-CEO da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, em reação ao comunicado pela Warner Bros, referiram, na quinta-feira que a transação que tinha sido acordada [entre Netflix e Warner Bros a 5 de dezembro de 2025] “teria criado valor” para os acionistas com um caminho claro para a aprovação regulatória. “No entanto, sempre fomos disciplinados e, devido ao preço exigido para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o negócio deixa de ser financeiramente atrativo, pelo que estamos a recusar igualar a proposta da Paramount Skydance”, reforçam os responsáveis do serviço de streaming.

“A Warner Bros. é uma organização de classe mundial e queremos agradecer a David Zaslav, Gunnar Wiedenfels, Bruce Campbell, Brad Singer e ao Conselho da Warner Bros por terem conduzido um processo justo e rigoroso. Acreditamos que teríamos sido excelentes administradores das marcas icónicas da Warner Bros e que o nosso acordo teria fortalecido a indústria do entretenimento, preservando e criando mais postos de trabalho na área da produção nos Estados Unidos. Mas esta transação sempre foi um “bom diferencial” pelo preço certo, não uma “obrigação” a qualquer custo”, disseram Ted Sarandos e Greg Peters.

Os co-CEO da Netflix salientaram que os negócios do serviço de streaming “são saudáveis, fortes e estão a crescer organicamente”, impulsionados pelo seu catálogo e serviço de streaming de “primeira linha”. Para este ano, referiram Ted Sarandos e Greg Peters, a empresa vai investir aproximadamente 20 mil milhões de dólares em filmes e séries de qualidade e para a expansão da sua oferta de entretenimento. “Em consonância com a nossa política de alocação de capital, retomaremos também o nosso programa de recompra de ações”, adiantaram os co-CEO da organização.

“Continuaremos a fazer o que temos feito há mais de 20 anos como empresa de capital aberto: encantar os nossos subscritores, expandir o nosso negócio de forma rentável e gerar valor para os acionistas a longo prazo”, disseram Ted Sarandos e Greg Peters.

Warner Bros e Netflix tinham acordo de fusão

A 5 de dezembro de 2025 foi anunciado um acordo entre a Netflix, e a Warner Bros Discovery em que ficava definido que o serviço de streaming adquiriria a Warner Bros., incluindo os seus estúdios de cinema e televisão, a HBO Max e a HBO. “A transação, que envolve dinheiro e ações, está avaliada em 27,75 dólares (23,68 euros) por ação da Warner Bros Discovery (sujeita a um mecanismo de proteção), com um valor total da empresa de aproximadamente 82,7 mil milhões de dólares, ou 70,5 mil milhões de euros (valor patrimonial de 72 mil milhões de dólares, ou 61,4 mil milhões de euros). A conclusão da transação está prevista para depois da separação, previamente anunciada, da divisão Global Networks da Warner Bros Discovery, a Discovery Global, numa nova empresa de capital aberto, que deverá agora estar concluída no terceiro trimestre de 2026”, referiu, em dezembro, a Netflix.

A 8 de dezembro a Paramount Skydance anunciou que avançava com uma oferta pública de aquisição em dinheiro para adquirir a totalidade das ações em circulação da Warner Bros Discovery por 30 dólares (25,60 euros) por ação, o que totalizaria 108,4 mil milhões de dólares, ou 92,4 mil milhões de euros. Esta oferta incluía a totalidade da Warner Bros Discovery, ao contrário do acordo que foi fechado com a Netflix.