Private Equity na saúde atinge valor recorde de 191 mil milhões de dólares em 2025
O capital privado (private equity) global na área da saúde atingiu um novo recorde em 2025, com um valor estimado de 191 mil milhões de dólares em transações, superando o pico anterior de 2021. Este valor foi impulsionado por um forte aumento nas transações superiores a mil milhões de dólares e compensou a desaceleração do segundo trimestre na América do Norte e na Ásia-Pacífico resultante das tarifas.
Os dados são do Global Healthcare Private Equity Report 2026, da Bain & Company.
O mesmo relatório revela que o volume de transações foi igualmente robusto, com os investidores a anunciarem 445 aquisições, o segundo maior número já registado.
O valor de saída dos investimentos também voltou a subir para 156 mil milhões de dólares, o segundo maior valor já registado, que contrasta com os 54 mil milhões de 2024, num contexto em que as transações entre patrocinadores (sponsor-to-sponsor deals) recuperaram das quebras pós-pandemia.
“O capital privado no setor da saúde apresentou um desempenho recorde no ano passado, com um aumento significativo nas grandes transações e no número de transações a todos os níveis, lideradas pelos segmentos biofarmacêutico e de prestadores de serviços, impulsionados pela atividade de TI na área da saúde,” afirmou Álvaro Pires, sócio da Bain & Company. “O cenário está pronto para um 2026 ativo, devido aos altos níveis de capital disponível e a um crescente conjunto de ativos pertencentes a patrocinadores que estão a chegar ao fim da vida útil dos seus fundos”, defendeu.
O Global Healthcare Private Equity Report 2026, da Bain & Company, diz ainda que após uma desaceleração em 2023 e 2024, os negócios entre patrocinadores continuam a crescer como um tipo de negócio de aquisição, sinalizando a força do mercado de capital privado na área da saúde. Tanto o volume como o valor atingiram níveis recorde em 2025, com mais de 150 negócios entre patrocinadores previstos e um valor estimado superior a 120 mil milhões de dólares.
“Mais de 30 negócios entre patrocinadores a exceder mil milhões de dólares em 2025”
A Bain também verificou um valor médio mais elevado dos negócios, com mais de 30 negócios entre patrocinadores a exceder mil milhões de dólares em 2025, um aumento acentuado em relação aos oito negócios com estas características registados em 2024. Além disso, os negócios de público para privados e as cisões continuam a apresentar caminhos alternativos para os investidores, uma vez que ambos têm crescido em termos absolutos desde 2023.
Por outro lado, o crescimento global foi impulsionado pela atividade sustentada da Europa, bem como pelo ressurgimento na América do Norte e na Ásia-Pacífico após recuos relacionados com tarifas no segundo trimestre nessas regiões, segundo a consultora.
O volume global de negócios aumentou 39% do segundo para o terceiro trimestre, e o segundo semestre terminou com um aumento estimado de 7% em relação ao primeiro.
“Na Europa, o valor das transações [de private equity] prepara-se para duplicar face ao ano anterior, para um valor estimado de 59 mil milhões de dólares”
Na Europa, o valor das transações prepara-se para duplicar face ao ano anterior, para um valor estimado de 59 mil milhões de dólares. O setor biofarmacêutico impulsionou esse aumento, representando as cinco maiores transações da região, que correspondem a 65% do valor total das transações.
As atividades de grande capitalização ressurgiram, refletidas em cerca de 15 transações que ultrapassaram mil milhões de dólares em 2025, em comparação com apenas três e quatro transações que ultrapassaram esse valor em 2023 e 2024, respetivamente.
O número de transações também cresceu, superando o recorde de 2024 e prolongando a tendência ascendente iniciada em 2022. A atividade de saída também aumentou substancialmente, para cerca de 53 mil milhões de dólares, após uma queda acentuada em 2024, liderada por grandes transações entre patrocinadores.
Álvaro Pires diz que “estamos otimistas quanto às perspetivas para o capital privado na área da saúde este ano, especialmente porque a confiança dos investidores nos fundamentos do mercado permaneceu elevada perante os desafios enfrentados na última primavera”.
“De futuro, os investidores vão precisar de convicção nas suas estratégias de criação de valor para obter retornos acima da média, uma vez que a concorrência por ativos continua intensa”, conclui.
