DBRS reavalia “ventos favoráveis” esperados este ano para os bancos portugueses

Numa nota intitulada “Lucros dos bancos portugueses apoiados por NII [margem financeira] em 2022, reavaliação dos ventos favoráveis ​​​​esperados em 2023”, a DBRS explica que “este comentário analisa os resultados de 2022 dos grandes bancos portugueses e dá uma perspetiva dos impulsionadores esperados em 2023 para os bancos portugueses”.

Este comentário analisa os resultados de 2022 dos grandes bancos portugueses e dá uma perspetiva dos impulsionadores esperados em 2023 para os bancos portugueses.

Os lucros totais para o ano fiscal de 2022 foram de 2.616 milhões de euros, acima dos 1.518 milhões de euros no ano fiscal de 2021, pois os resultados beneficiaram de uma receita líquida de juros mais forte devido ao aumento das taxas de juros e menores custos de provisionamento.

“Para 2023, esperamos que a rentabilidade beneficie de taxas de juro mais elevadas dada a grande exposição dos bancos portugueses a créditos com taxa variável, embora esperemos um aumento dos custos de financiamento”, refere a agência de rating.

O stock de activos legados tem continuado a diminuir com o rácio bruto agregado de NPL (crédito malparado a cair para 3,4% no 4º trimestre de 2022, no entanto, “esperamos alguma modesta deterioração da qualidade dos activos a médio prazo”, segundo a nota dos analistas da DBRS.

A agência de rating canadiana considera que “as condições de financiamento e liquidez continuam a ser adequadas, apesar de alguns desafios decorrentes do aumento das taxas de juro”.

A DBRS lembra que a posição de capital dos bancos portugueses permaneceu sólida em 2022, com os rácios médios CET1 e rácio de capital total a registarem 14,9% e 18,1%, respectivamente, no final de 2022.

“Os resultados beneficiaram de uma receita líquida de juros [margem financeira] mais forte devido à subida das taxas de juro e a custos com imparidades e provisões mais baixos, reflectindo a execução bem sucedida de planos de reestruturação e melhorias na qualidade da carteira de crédito”, segundo Nicola De Caro, Vice-Presidente Sénior da equipa de Instituições Financeiras Globais da DBRS Morningstar. “Os bancos em geral estão numa posição mais forte para enfrentar um ambiente mais exigente”, constata.

Esta análise é baseada em dados agregados para os maiores bancos portugueses: Caixa Geral de Depósitos (rating BBB, outlook Positivo), Banco Comercial Português (rating BBB (low), outlook Estável), Novobanco (rating BB (low), outlook Estável), Banco Montepio (rating B, (high), outlook Estável), Banco BPI, e Banco Santander Totta (rating A, outlook Estável).

Em 2022, o resultado líquido total dos maiores bancos portugueses aumentou 72% face ao mesmo período de 2021, devido ao aumento das receitas e à redução das provisões e imparidades. Os lucros totais para o ano fiscal de 2022 foram de 2.616 milhões de euros, acima dos 1.518 milhões no ano fiscal de 2021, refere a agência de rating.

Trimestralmente, o lucro líquido aumentou dos 475 milhões no quarto trimestre de 2021 para 703 milhões de euros no quarto trimestre de 2022. “Os resultados beneficiaram de uma receita líquida de juros (NII) mais forte devido ao aumento das taxas de juros e custos de provisionamento mais baixos, refletindo a execução bem-sucedida de planos de reestruturação e melhorias na
qualidade de crédito”, refere a DBRS.

A agência nota que em fevereiro de 2023, o Novobanco recebeu notificação da Direção-Geral da Concorrência (DG Comp) de que o seu plano de reestruturação já se encontrava concluído. “Os seus ativos problemáticos legados e os créditos malparados (NPLs) continuaram a cair, embora em ritmo mais lento, enquanto as entradas de crédito em NPLs (non-performing loans) permaneceram amplamente contidas. Os amortecedores de capital e a liquidez permaneceram adequados”, segundo a mesma nota da DBRS.

Rentabilidade mais forte sustentada por receitas mais altas e provisões mais baixas

Os resultados de 2022 foram sustentados pelo crescimento da receita nos mercados doméstico e internacional. Em termos agregados, a margem financeira aumentou 27% em relação ao ano anterior, devido a maiores volumes de empréstimos e reavaliação de ativos, bem como a uma maior contribuição da carteira de títulos e menores custos de financiamento. O crescimento da receita de margem financeira (NII) acelerou no quarto trimestre de 2022 e beneficiou do aumento das taxas de juros.

Ao mesmo tempo, as taxas e comissões aumentaram 7% em relação ao ano anterior devido a maiores volumes de negócios e sólido desempenho dos sistemas de pagamento, diz a DBRS.

Os custos totais agregados aumentaram 11% principalmente em resultado de transações pontuais, maioritariamente na CGD. No entanto, os custos recorrentes mantiveram-se praticamente estáveis ​​apesar dos investimentos e da maior pressão inflacionista.

Globalmente, os rácios de eficiência dos bancos portugueses continuam a comparar favoravelmente com a média europeia, constata a DBRS.

O total de provisões e imparidades caiu 35% em relação ao ano anterior.

Expetativa para 2023

“Até 2023, esperamos que a rentabilidade beneficie de taxas de juro mais elevadas, dada a grande exposição dos bancos portugueses a créditos a taxa variável. O repricing ainda não se materializou para uma parte significativa da carteira de empréstimos”, refere a DBRS.

“Ao mesmo tempo, esperamos um aumento do custo dos depósitos, bem como custos de financiamento mais elevados no mercado wholesale, em resultado do recente pico de volatilidade do mercado”, avança a agência

A DBRS diz que economia portuguesa permanece sólida, no entanto, os riscos para as perspectivas aumentaram em resultado do aumento das taxas de juro e da elevada pressão inflacionista. Estes factores terão provavelmente impacto na acessibilidade da dívida e poderão contribuir para custos de crédito mais elevados a médio prazo, alerta a agência.