DBRS baixa ‘rating’ do Credit Suisse para último grau antes de lixo e perspetivas continuam negativas

Dois dias depois das ações do Credit Suisse terem sofrido uma derrocada em bolsa aparatosa (-30%) ao ponto de o banco ter de pedir ajuda ao banco central suíço, a DBRS Morningstar emitiu uma nota onde reduz o rating de Emissor de Longo Prazo do banco Credit Suisse AG de A (low) para “BBB” (último grau de investimento antes de lixo). A perspectiva (outlook) permanece negativa.

O Rating de Emissor de Longo Prazo da holding Credit Suisse Group AG (Credit Suisse Group), baixa de de ‘BBB (high)’ para para ‘BBB (low)’.

Os ratings de emissor de curto prazo do banco foram revistos em baixa para R-2 (alto) e os ratings de emissor de curto prazo do Credit Suisse Group foram reduzidos para R-2 (médio).

A tendência é negativa em todos os ratings.

O rating da Avaliação Intrínseca (IA) do banco é ‘BBB’ e a Avaliação de Suporte é de SA1. A Avaliação de Suporte do Grupo é SA3. Detalha a agência.

A revisão em baixa das classificações de longo prazo do Credit Suisse AG para BBB leva em consideração a visão do DBRS Morningstar de que o grupo suíço continua a relatar erros e falhas de compliance, resultando num enfraquecimento visível da marca, conforme evidenciado pelo elevado nível de saída de depósitos no quarto trimestre de 2022, a par com a subida de custos.

“A ação de classificação de hoje reflete as crescentes preocupações da DBRS  sobre a capacidade do grupo de restaurar a confiança dos stakeholders. A atual volatilidade do mercado que afeta o sector financeiro a nível global aumentou o impacto negativo resultante das recentes falhas de conformidade do Credit Suisse Group, e isso levou a uma derrocada significativa na capitalização de mercado do Credit Suisse. Além disso, a divisão de Wealth Management, a principal  atividade do Credit Suisse, não tem sido tão resiliente quanto o esperado e essa fragilidade provavelmente continuará”, diz a DBRS.

Recorde-se que o Credit Suisse reconheceu recentemente no seu relatório anual de 2022 que foi detectada uma “debilidade material” no seu controlo interno dos riscos nos relatórios financeiros dos últimos 2 anos.

A DBRS Morningstar observa que a Autoridade Supervisora do Mercado Financeiro Suíço (FINMA) confirmou que o Credit Suisse está a cumprir os requisitos de capital e de liquidez mais elevados aplicáveis a bancos sistemicamente importantes e que o Swiss National Bank (SNB) fornecerá liquidez, se necessário.

Posteriormente, o Credit Suisse anunciou que utilizará até 50 mil milhões de francos suíços e realizará ofertas de compra de títulos em euros e dólares (o banco anunciou ofertas do Credit Suisse International para “recomprar certos títulos de dívida sénior da OpCo por dinheiro de até aproximadamente 3 mil milhões de francos suíços”), medidas que poderiam dar ao banco mais tempo para continuar com a sua reestruturação.

A redução do rating incorpora as preocupações da DBRS Morningstar sobre os fundamentais de crédito do Credit Suisse Group, em particular a capacidade atualmente muito fraca de gerar lucros, afetando a flexibilidade financeira do Grupo.

A tendência negativa reflecte o nível de incerteza que permanece elevado e que os fundamentais de crédito do Credit Suisse Group podem deteriorar-se significativamente se confrontados com a contínua redução da actividade dos clientes em todas as divisões. O Rating de Emissor de Longo Prazo do CSG está posicionado um degrau abaixo do IA do Banco, refletindo a subordinação estrutural da holding.

É improvável uma actualização das classificações a curto prazo, diz a DBRS. Se o Credit Suisse estabilizar o financiamento a um custo razoável, mantendo um buffer de capital suficiente para executar no seu plano de reestruturação, as notações voltariam a ser estáveis. Um regresso a uma tendência Estável exigiria também uma estabilização da reputação do Credit Suisse.