Com o diferencial de juros entre EUA e Zona Euro a aumentar, o dólar regista uma valorização substancial, atingindo quase a paridade contra o euro.

A solução da Europa é pedir juros mais baixos ao BCE, mas essa é uma ilusão que, tal como aconteceu no Japão, irá mergulhar a Europa na estagnação na próxima década.

Mas esta não é apenas uma situação da Franca. A Alemanha está ingovernável, a Espanha a braços com um governo preso por acordos insustentáveis, e até Portugal, tem algumas nuvens no horizonte dada a falta de apoio parlamentar maioritário.

Apesar de não trazer novidades, o Relatório Draghi serve para alertar que, tal como no clima, estamos quase a atingir a irreversibilidade da Europa se tornar dispensável.

O cenário otimista nos EUA contrasta com o desânimo europeu. Os políticos europeus ainda estão à espera de milagres e ajudas externas, teimam em não reconhecer a mudança nas prioridades da população.

O maior protecionismo da economia americana, a continuação da desglobalização e o regresso das tarifas trazem incerteza, mas nos mercados financeiros trazem beneficiados.