DBRS confirma a classificação da União Europeia em AAA, com tendência estável

A DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) confirmou o Rating de Emitente de Longo Prazo da União Europeia (UE ou União) em AAA. Ao mesmo tempo, a DBRS confirmou o Rating de Emitente de Curto Prazo da União Europeia em R-1 (elevado). A tendência de todas as classificações é Estável.

A tendência Estável reflecte a visão da DBRS de que o compromisso e a capacidade dos Estados-membros para apoiar a União devem manter-se muito fortes, apesar do aumento da dívida e dos riscos económicos e geopolíticos.

Os aumentos significativos projetados da dívida da UE para um máximo de quase 1,1 biliões de euros, principalmente como resultado do instrumento temporário Next Generation EU (NGEU), provavelmente gerarão elevados custos de serviço da dívida no futuro. No entanto, o aumento da margem orçamental, a obrigação dos Estados-Membros de financiarem os níveis de despesa acordados e o sistema de recursos próprios da UE e de reembolsos por parte dos beneficiários de empréstimos deverão permitir à União Europeia pagar a sua dívida sem problemas.

A  DBRS atribui à UE uma classificação AAA com base na sua Avaliação de Apoio. Esta classificação é sustentada pela solvabilidade dos principais Estados-Membros da UE, pelo seu forte compromisso com a UE e pelo reforço de múltiplas fontes de apoio, em particular de Estados-Membros não essenciais com classificação AAA.

Além disso, a UE beneficia de uma gestão orçamental conservadora, dos benefícios de múltiplos níveis de acordos de serviço da dívida que protegem os credores e da manutenção da UE que goza, de facto, de um estatuto de credor preferencial.

O aumento das tensões geopolíticas aumentou a pressão sobre as despesas com a defesa, reconhece a DBRS que diz também que “ao mesmo tempo, deverá também promover a coesão entre os países membros da UE”.

Vários países da UE começaram a aumentar as despesas com a defesa após o início do conflito entre a Ucrânia e a Rússia.

Além disso, o anúncio do governo dos EUA de suspender a ajuda militar à Ucrânia desencadeou o reforço ou a adoção de medidas suplementares por parte da UE para apoiar a Ucrânia, diz a DBRS que acredita que “isto, em combinação com a discussão da NATO entre todos os membros sobre o aumento das despesas com a defesa, que foi recentemente reforçado para o actual compromisso de 5% do PIB até 2035, desencadeou a reacção da UE”.

A UE elaborou o Plano ReArm Europe, que visa atingir estes objectivos até 2030. O plano baseia-se em três elementos principais, que vão desde a estratégia comum delineada no Livro Branco, um quadro financeiro comum baseado num programa de empréstimos denominado SAFE e, em última análise, a activação da cláusula de salvaguarda temporária, descreve a DBRS.

A União decidiu utilizar a sua capacidade de endividamento para incentivar a contratação pública comum para despesas de defesa, à semelhança do que foi feito com o Mecanismo de Recuperação e Resiliência.

As tarifas enfraqueceram as perspectivas económicas europeias, mas a unidade atenua as consequências gerais, diz ainda a canadiana DBRS.