JB Capital eleva price-target da Mota-Engil para sete euros por ação
A JB Capital, casa de research com sede em Madrid, atualizou o preço-alvo da Mota-Engil, mantendo a recomendação Buy e atualizando o Target Price dos 6,20 euros por ação para 7,00 euros por ação.
Sendo a empresa do PSI que mais valorizou em 2025 (exceto Teixeira Duarte que regressou muito recentemente ao principal índice bolsista português), a construtora continua a receber upsides de valorização ao título.
“Reiteramos a nossa recomendação de Compra, uma vez que ainda consideramos as ações atrativas, negociadas a 3,8x o EV/EBITDA estimado para o ano fiscal de 2026, com fortes perspetivas de crescimento, um CAGR de EBITDA de +7% entre os anos fiscais de 2025 e 2028, e uma boa visibilidade da carteira de encomendas (2,8 anos de vendas), principalmente em África, onde se tornou o maior empreiteiro do setor mineiro”, referem os analistas.
“A empresa já atingiu os seus objetivos para 2026 com um ano de antecedência e anunciará um novo plano estratégico para 2026-2030 no primeiro trimestre de 2026, o que poderá funcionar como um catalisador positivo para as ações”, acrescenta.
África continua a ser o principal motor de crescimento da Mota-Engil. “Aumentámos a nossa projeção de EBITDA para África entre os anos fiscais de 2025 e 2027 em 4%, impulsionado principalmente por margens 1,5 pontos percentuais melhores devido a uma composição mais favorável com uma maior participação de contratos de mineração (cerca de 40% da carteira de encomendas)”, diz a casa de investimento.
No entanto, acrescentam, “reduzimos a nossa estimativa de vendas para a América Latina no período de 2025 a 2027 em 17%, devido a um impacto maior do que o esperado da conclusão do principal projeto da Mota-Engil no México: Tren Maya. Além disso, também reduzimos em 20% a nossa estimativa de EBITDA para a Europa no período de 2025 a 2027, embora o portefólio de projetos em desenvolvimento da empresa deva ajudar a inverter esta situação. A composição geográfica, com maior contributo de África, explica o impacto limitado na nossa estimativa de EBITDA para o período de 2025 a 2027”.
