Kempen iniciativa a cobertura dos títulos da GreenVolt com preço-alvo de 13 euros

A casa de investimento Kempen iniciou a cobertura dos títulos da empresa liderada por João Manso Neto com um preço-alvo de 13,00 euros e uma recomendação de “comprar”.

A GreenVolt está cotar a 8,85 euros.

A mid-cap GreenVolt é a “nossa nova cotada favorita” no sector das renováveis, diz a Kempen. “Acreditamos que o modelo de negócio diferenciador será capaz de gerar maior valor do que o que atualmente está a ser reconhecido pelos investidores” a avaliar pela cotação atual da empresa.

“A GreenVolt é uma empresa portuguesa de média dimensão, originalmente envolvida com a Biomassa, agora focada no desenvolvimento e construção de projetos eólicos e solares na Europa, enquanto desenvolve um negócio de geração distribuída (DG). Gostamos da história de equidade diferenciada da GreenVolt”, acrescentou.

A casa de investimento também iniciou a cobertura da empresa espanhola da mesma área, Grenergy Renovables (GRE) é a análise da GreenVolt é feita na comparação com esta.

“A GreenVolt tem uma proposta de valor única”, escreve a Kempen que explica que isso se deve à empresa utilizar os fluxos de caixa do negócio de biomassa para construir um programa de ‘rotação de projetos’, um portfólio IPP [produtor independente de energia renovável] e um negócio da geração distribuída”, dizem os analistas.

“Gostamos da ação por causa do enfoque da empresa na fase de desenvolvimento/construção de projetos de energias renováveis na Europa; por ser uma empresa da geração distribuída ainda “sob o radar” mas com um forte apoio regulamentar; por causa dos fluxos de caixa permitidos pelo plano de rotação de ativos; por ter uma equipa de gestão altamente experiente e com uma longa permanência nas principais empresas de energias renováveis; e  por causa da valorização atrativa estimada para o ano inteiro de 2023 de 11x EV/EBITDA (o que traduz um crescimento anual do EBITDA entre 2021 e 2026 de 42%)”, sendo que EV é o Enterprise Value (valor da empresa incluindo dívida).

“Iniciamos com uma avaliação de ‘buy’ e um price target de 13 euros (46% de upside)”, referem os analistas. “A GreenVolt é a nossa nosso favorita, pois acreditamos que o seu modelo de negócio é diferenciado e leva a criar mais valor do que o preço atualmente da ação”.