M&A mantém-se abaixo de 2024 e tarda em recuperar

O mercado português de fusões e aquisições (M&A, na sigla inglesa) mantém-se consistentemente abaixo do registado no ano passado em valor e no número de transações, apesar de ter recuperado no conjunto dos primeiros cinco meses, face ao verificado no período entre janeiro e abril.

Isto contraria as expectativas de que este seria um ano de recuperação, depois 2024 ter sido de quebra, de 9% no número de transações e de 13% nos montantes investidos, segundo os dados divulgados pela TTR Data.

Nos primeiros cinco meses deste ano foram concretizadas 198 operações, menos 25% do que em igual período do ano passado. O capital mobilizado caiu 51% neste período, para 2,7 mil milhões de euros, mas só se conhecem dados financeiros de 42% dos negócios.

Tendo em conta, apenas, o mês de maio, o número de operações caiu 14,2%, para 36, entre anunciadas e encerradas, enquanto os montantes envolvidos retrocederam 33,9%, para 1.133 milhões de euros.

O retrato piora quando entre as transações registadas está a aquisição da empresa líder global em embalagens de vidro para a indústria de cosmética e perfumaria de luxo Verescence pela Draycott, por 490 milhões de euros. É a maior transação de private equity realizada por um fundo de capital de risco português e contou com a participação adicional da Movendo Capital no coinvestimento.

Em abril, foram registadas 31 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, o que representa uma descida de 40% face ao mesmo mês de 2024, que movimentaram um valor total de 461,9 milhões de euros, uma quebra de penas 3,1%. Tendo em conta o conjunto dos primeiros quatro meses do ano, o número de transações desceu 30%, para 155 operações, e os montantes envolvidos 62%, para 1,4 mil milhões.

Até maio, foram contabilizadas 26 transações de private equity, representando uma queda de 10% no número de operações, face a igual período de 2024.

Em termos setoriais, o setor do Imobiliário (Real Estate) foi o mais ativo, com 34 transações, representando 17,7% do total, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 23 operações. Mas a TTR Data destaca a queda homóloga de 68% das aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet.

Espanha e os Estados Unidos da América (EUA) foram, de acordo com os dados recolhidos pela TTR Data, os mercados que mais investiram em Portugal, com 23 e 12 transações reportadas, pela mesma ordem.

Ao contrário, “as empresas portuguesas escolheram a Espanha e Estados Unidos como principal destino de investimento, com 10 e oito transações, respetivamente”, refere a TTR Data.

No Private Equity, foram efetuadas 26 operações, 10% abaixo dos números homólogos. No Venture Capital, foram feitas 39 rondas de investimento, totalizado 261 milhões de euros, o que representa uma quebra em 40% quanto ao número de operações.
No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 49 transações com um valor de 896 milhões, representando uma queda de 19% no número de operações.

Cuatrecasas e VdA lideram
A Cuatrecasas Portugal lidera o ranking de assessores jurídicos nos primeiros cinco meses do ano, com 17 operações, enquanto em valor o primeiro lugar é pertença da VdA, contabilizando um total de 490 milhões de euros.
No ranking de assessores financeiros, por número de transações e valor lidera o Banco Bradesco BBI com duas operações registadas e 400,6 milhões de euros mobilizados.