Caixa BI prevê quebra dos lucros da Navigator para 29,4 milhões

A Navigator Company divulgará os seus resultados do primeiro trimestre no próximo dia 4 de maio. O banco de investimento Caixa BI prevê que a empresa liderada por Diogo da Silveira tenha registado lucros de 29,4 milhões de euros, uma quebra de 34,2% face ao mesmo período de 2016.

“Prevemos receitas de 385,1 milhões de euros, um EBITDA de 89,3 milhões e um lucro líquido de 29,4 milhões de euros”, diz o Caixa BI.

Na análise, o banco diz que os preços do papel A4 B-Copy ficaram estáveis ​​numa base trimestral, com o PIX (o índice de referência do preço médio do papel de escritório standard na Europa) a atingir uma média de 805 euros a tonelada versus 808 euros a tonelada no trimestre anterior. “Esperamos volumes de papel ligeiramente inferiores ao primeiro trimestre de 2016”, diz o analista, que espera também uma queda da pasta de papel (celulose) para cerca de 80 mil toneladas no trimestre (contra 89,8 mil no 4º trimestre de 2016 e 64,6 mil no 1º trimestre de 2016).

O preço médio de madeira branqueada atingiu os 680 dólares/ton ou seja (639 euros ton), contra  762 dólares (691 euros)/ no primeiro  trimestre do ano passado, diz a nota divulgada na passada sexta-feira.

“Esperamos uma pequena melhora na margem EBITDA em base trimestral, devido ao melhor desempenho dos preços da celulose (também ajudado pela normalização das operações de Energia) e um decréscimo anual face ao primeiro trimestre de 2016”, diz o Caixa BI. O fluxo de caixa (free cash flow – tesouraria) no trimestre deverá atingir  os 17,9 milhões, baixando a dívida líquida para 621,8 milhões de euros (contra 639,7 milhões no final de 2016).

Em comunicado à CMVM, o Conselho de Administração da The Navigator Company (NVG) propôs a distribuição de um dividendo de 0,2371 euros por acção relativo a 2016, e o principal accionista da empresa, a Semapa, propôs a distribuição de um dividendo adicional de 0,11158 euros por acção. Isto traduz-se numa distribuição total aos accionistas da NVG de 0,34868 euros por acção ou 250 milhões de euros (excluindo acções próprias). A Assembleia Geral Geral da NVG será realizada no dia 24 de maio.

Diz ainda o Caixa BI que as suas estimativas para a distribuição de dividendos foram de 0,28 euros por ação (200 milhões de euros de lucros distribuídos).

A NVG registou um lucro líquido de 217,5 milhões de euros em 2016, com um EBITDA de 397,4 milhões de euros. “Estas propostas estão em sintonia com o nosso argumento a favor de uma forte distribuição de dividendos que sustentou a nossa decisão de chamar a NVG como Top Pick do CaixaBI no início deste ano”, diz ainda o analista.

O banco espera que o primeiro trimestre do ano a empresa do grupo Queiroz Pereira beneficie da recuperação de preços de celulose com volumes resilientes tanto no papel como na celulose. “Os preços de BHKP devem ser o principal motor de ganhos nos próximos trimestres, com aumentos de preços anunciados para maio já acima de 800 dólares a tonelada.