Portugueses da RCP podem entrar na construtora espanhola Ohla

Os irmãos Luís e Maurício Amodio, principais acionistas da construtora Ohla com 25,96%, estão a avaliar o apoio que podem conseguir para cobrir o aumento de capital de 100 milhões de euros que o conselho de administração vai propor aos acionistas. O órgão dirigente tem em cima da mesa, no entanto, uma oferta alternativa da Atitlan, o grupo presidido por Roberto Centeno, genro do presidente da Mercadona, Juan Roig.

A proposta contempla um primeiro aumento de capital de 75 milhões de euros sem direito de preferência de subscrição, o que tornaria a empresa no maior acionista do grupo construtor em detrimento dos empresários mexicanos. Posteriormente, propõe um segundo aumento, este com direitos de subscrição, para mais 75 milhões que a Atitlan cobriria proporcionalmente à participação que detiver no primeiro momento da operação, refere o jornal “El Economista”. A empresa fundada por Centeno e Aritza Rodero conta com o apoio da Stoneshield, a gestora fundada por Felipe Morenés, filho de Ana Botín, presidente do Banco Santander, e Juan Pepa.

No âmbito do aumento de capital anunciado pelo conselho de administração da construtora, que tem como conselheiros Santander, Bestinver e Alantra, a família Amodio compromete-se a contribuir com quase 26 milhões de euros. E podem contar com mais 25 milhões de um antigo sócio da empresa, Andrés Holzer, que por meio de sua Inmobiliaria Coapa Larca (INV), apresentou uma oferta para se tornar acionista com a participação no aumento de capital. Com isso, seriam subtraídos 49 milhões ao total dos 100 milhões. Além disso, caso seja coberta pelos atuais acionistas, a Holzer também se oferece para aportar os 25 milhões, para que a capitalização possa chegar a um máximo de 125 milhões.

No entanto, dada a extrema atomização do capital da Ohla, refere ainda o jornal espanhol, o sucesso do aumento de capital é desconhecido. É por isso que a Amodio tem procurado agregar outros investidores para garantir o sucesso da operação. A Atitlan é, aliás, um dos grupos com o qual mantém negociações desde maio passado, embora o roteiro desenhado pela empresa liderada por Centeno e Rodero se tenha desviado da pretensão da Amodio, propondo uma alternativa em que os atuais acionistas ficariam fortemente diluídos.

Nas últimas horas, os donos da construtora mexicana Caabsa avaliam o interesse de outros potenciais parceiros. Entre eles está o empresário espanhol José Elías, acionista de empresas como Audax, Atrys e La Sirena.

Outros nomes podem surgir. Uma opção que ainda estava em cima da mesa esta quarta-feira era a do português RCP, grupo que já fez no ano passado uma oferta pelos ativos da Abengoa. O Grupo Ramos Costa Pereira (RCP) foi criado a 15 de janeiro de 2018, com a união de duas empresas já existentes, ainda que de ramos de atividade completamente distintos: Perfac Madeiras e Cosvicentina Investimentos Imobiliários.

Assumimo-nos, por conseguinte, como um grupo jovem, dinâmico e empreendedor, que tem como linhas de orientação a ampliação e introdução de inovações tecnológicas e organizacionais que, por sua vez, constituem um fator essencial para a recriação, solidez e desenvolvimento das duas empresas como uma única, assente nos mesmos valores de respeito, sustentabilidade e responsabilidade social.

A família Amodio posicionou-se há três anos para assumir a empresa de engenharia sevilhana. Para essa operação, juntaram a empresa mexicana Ultramar, por meio da EPI Holding BV e o fundo londrino Ultramar Energy. Enrique Riquelme, dono da Cox, empresa que finalmente assumiu a Abengoa, também foi tentado.

Caso não atinjam o compromisso da entrada de novos investidores de referência, o aumento de capital estará sujeito ao apoio dos acionistas da Ohla. Com exceção dos Amodios, nenhum ultrapassa os 3%. Os mais antigos acumularam enormes prejuízos e já passaram por três aumentos de capital desde 2015. Naquele ano, quando ainda era controlada por Juan Miguel Villar Mir, a empresa realizou um aumento de mil milhões de euros. E em 2021, com a família Amodio ao leme, executou dois aumentos, um de 35 milhões de euros com direitos de subscrição – que estava totalmente coberto – e outro de 36,4 milhões de euros, destinado exclusivamente a empresários mexicanos e ao fundo monegasco Tyrus, credor de Villar Mir.

Na assembleia geral realizada na última sexta-feira, o quórum chegou a 29,6%. Levando em conta que a família Amodio responde por 25,96%, a participação na reunião do restante da capital, presencial ou representada, mal ultrapassou 3,6%. Essa falta de acionistas de referência agravou-se nos últimos meses com os desinvestimentos realizados pelo fundo Sand Grove, que passou a deter 20% após a capitalização dos títulos em 2021, ou pela Tyrus, que no ano passado assumiu os 7% restantes da Villar Mir.

O aumento de capital é a fórmula que a Amodio acertou com os bancos para cumprir o pagamento da dívida. A Ohla tem mais de 400 milhões de euros em obrigações. O cronograma de vencimento estabelece que metade, ou seja, mais de 200 milhões, deve ser reembolsada em março de 2025, deixando a outra metade para março de 2026. Se não conseguir recursos para pagar pelo menos uma parte substancial, a empresa corre o risco de ficar nas mãos dos detentores de títulos em apenas nove meses. Além disso, em novembro tem de pagar um empréstimo que assinou no ano passado no valor de 40 milhões de euros com um consórcio bancário composto pelo Banco Santander, CaixaBank, Sabadell, Crédit Agricole e Société Générale.

Em troca da realização do aumento de capital, a construtora obteve o compromisso dos bancos de libertar aproximadamente 100 milhões do depósito indisponível que tem como garantia da linha caucionada de 354,4 milhões. Este depósito ascende a cerca de 140 milhões, a que se juntam outros montantes ‘retidos’ pelas instituições financeiras para atingir os 174 milhões.

O conselho de administração tem de decidir entre as duas ofertas que tem atualmente na mesa, a da Atitlan e a da Holzer – apoiando o aumento promovido pela própria empresa. Os Amodio ocupam três cadeiras – Luis e Mauricio como executivos e o filho do presidente, Luis Amodio Giombini, como proprietário – num conselho formado por nove membros.

Em 2024, a Ohla espera fechar o ano com vendas de 3.800 milhões de euros, um lucro operacional bruto (EBITDA) de 145 milhões e uma carteira de contratos de 4.100 milhões. No período 2020-2023, a empresa aumentou as vendas em cerca de 30%. Assim, no final de 2023, ficaram em torno de 3,6 mil milhões de euros, para um EBITDA de 137,1 milhões. A dívida financeira era de 522,6 milhões.