Warren Buffett: a despedida do Oráculo

As cartas anuais de Warren Buffett aos acionistas tornaram-se uma lenda nos mercados financeiros. Os textos combinam análises económicas, conselhos de investimento, máximas de liderança e comentários pessoais. A última (carta datada de 10 de novembro) trouxe uma mudança na forma de comunicação. Enquanto os norte-americanos se preparavam para celebrar o Dia de Ação de Graças, Buffett anunciava que a tradição chegaria ao fim. “Não voltarei a escrever o relatório anual da Berkshire nem a falar incessantemente na assembleia anual”, escreveu.

Depois de elogiar Greg Abel, que assumirá no final do ano a liderança da Berkshire Hathaway,
dedicou ainda várias páginas a Omaha, a cidade onde sempre viveu e fez fortuna. “Olhando para trás, sinto que tanto a Berkshire como eu fizemos melhor por termos a nossa base em Omaha do que se eu tivesse residido em qualquer outro lugar. O centro dos EUA foi um lugar muito bom para nascer, para criar uma família e para construir um negócio”, disse. Nos anos 60, o investidor assumiu o controlo da Berkshire Hathaway, quando esta era apenas um fabricante de têxteis. As operações da empresa neste setor durariam até 1985, quando foram encerradas definitivamente. Nas décadas seguintes, o conglomerado expandiu a atuação com foco em grandes aquisições como a Wells Fargo, Goldman Sachs; JP Morgan Chase, Bank of America, Visa, Mastercard e Moody’s; gigantes do consumo como a Coca-Cola e Kraft-Heinz, além da Johnson & Johnson, Delta Airlines, American Airlines e General Motors. A Berkshire entrou na bolsa de Nova Iorque a 17 de março de 1980 a 290 dólares por ação – atualmente tem uma capitalização bolsista superior a um bilião de euros e atua em vários segmentos como seguros, transportes, serviços públicos, energia, produtos para a construção ou vestuário.

Estratégia
O sucesso nos mercados financeiros tornou-o um ícone de Wall Street e valeu-lhe a alcunha de “Oráculo de Omaha”, uma referência à cidade do Nebraska onde nasceu. Buffett age no sentido oposto à “manada”. “Seja cauteloso quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros estão cautelosos”, é o seu lema.

O investimento na Coca-Cola é uma das compras de ações mais famosas e bem-sucedidas da história dos mercados financeiros. Mais de três décadas depois de comprar as primeiras ações da empresa, os títulos continuam a ser uma das maiores participações na carteira da Berkshire Hathaway. O investimento não apenas proporcionou uma enorme valorização do capital, como também gerou dividendos de forma consistente, tornando-se um exemplo da filosofia de investimento de longo prazo. Nas suas palestras, citando Albert Einstein, gosta de dizer: “os juros compostos são a força mais poderosa do universo”.

Para Buffett, a Berkshire deve evitar futuros executivos que desejem enriquecer para exibir status ou criar dinastias familiares, defendendo a escolha de gestores comprometidos com o propósito e o legado da empresa. E critica a cultura de remunerações excessivas no mundo corporativo.

Edição do Jornal Económico de 19 de dezembro.