Valor de mercado gerado pelas telecomunicações a nível global cresceu 21% entre 2020 e 2024

A conclusão é da Boston Consulting Group e diz que o valor criado pelo setor das telecomunicações a nível global cresceu 21% entre 2020 e 2024, face ao quinquénio entre 2019 e 2023, atingindo um valor de 694 mil milhões de dólares.

Segundo o estudo “Returns May Be Declining, but Opportunity Is Calling”, realizado pela Boston Consulting Group (BCG), a média anual do retorno acionista fixou-se nos 4%, o que representa um decréscimo de 2 pontos percentuais (pp.) face aos 6% reportados no ano passado.

Outras das conclusões revelam que as empresas de menor escala conseguem o maior retorno aos acionistas, com uma média de 6% ao ano, um crescimento de 3 pp. face ao quinquénio entre 2019 e 2023

A BCG considera ainda as fusões e aquisições (M&A) uma estratégia chave para o crescimento e inovação no setor das Telecomunicações.

“A indústria de Telecomunicações tem enfrentado um cenário desafiante e o que observamos é que neste tipo de contextos, que criam algum tipo de pressão, as empresas que apostam primeiro nas frentes certas — como inovação, digitalização e smart M&A — têm conseguido destacar-se mais e alcançar retornos mais relevantes”, afirma Eduardo Bicacro, Partner da BCG em Lisboa, citado na nota.

“Para além disso, a menor escala tem conferido a alguns operadores a vantagem competitiva de serem também mais ágeis e rápidos a adaptar-se e capturar valor”, acrescenta.

O que diz o estudo?

Apesar do aumento na criação de valor, o retorno sobre o capital investido (ROIC) das empresas de Telecomunicações em 2024 fixou-se nos 6,7%, ficando abaixo do custo médio ponderado de capital (WACC) mediano, que se situou nos 7,1%. Isto significa que, em média, estas empresas não conseguiram gerar retornos suficientes para cobrir o seu custo de capital.

Apesar disso, no ano passado, o setor das Telecomunicações conseguiu reduzir a lacuna do retorno acionista face à média do mercado, ficando apenas 7 pp. abaixo do índice S&P 1200 de ações globais, um valor que recuperou face aos 15 pp. registados em 2023, revelando algum otimismo para a indústria.

As diversas empresas do setor analisadas foram divididas em quatro arquétipos para melhor compreender e comparar a distribuição do valor criado. Assim, as empresas de telecomunicações globais geraram 199 mil milhões de dólares em criação de valor, com um retorno médio anual para os acionistas (TSR) de 3,1% entre 2020 e 2024, uma queda de 4 pontos percentuais (pp.) face ao período entre 2019 e 2023.

Os grandes operadores em mercados domésticos geraram cerca de dois terços do total de valor criado pelo setor, com 455 mil milhões de dólares em valor acrescentado, e apresentaram um retorno médio de 4% no mesmo período, uma ligeira diminuição face aos 6% registados entre 2019 e 2023.

As pequenas empresas, com receitas abaixo dos 10 mil milhões de dólares, geraram 74 mil milhões de dólares em valor criado, e tiveram um retorno médio anual para os acionistas de 6%, sendo o único arquétipo que registou um aumento entre os analisados, com uma melhoria de 3 pp.  face ao quinquénio entre 2019 e 2023.

Finalmente, as empresas de infraestruturas, tiveram uma perda de valor de 34 mil milhões de dólares, registando um retorno médio anual negativo de -2% entre 2020 e 2024, uma queda substancial face aos 10% registados no período de 2019 a 2023.

A BCG diz que a aposta em tecnologia de ponta e inovação é um pilar para impulsionar a criação de valor.