BlackRock conclui saída da Naturgy ao vender participação de 11,4% por 2,791 mil milhões

A BlackRock concluiu a venda da sua participação integral no Naturgy Energy Group através do seu veículo GIP III Canary 1 S.à r.l., numa oferta acelerada de ações dirigida a investidores qualificados, que foi concluída a 25,20 euros por ação.

De acordo com o documento enviado à CNMV (Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários de Espanha), e noticiado pelo El Economista, o fundo colocou 110.753.554 ações ordinárias, representativas de aproximadamente 11,4% do capital social da Naturgy.

Ao colocar mais de 110 milhões de ações o veículo GIP III Canary 1 deixa de ser acionista da empresa de energia espanhola.

A este preço, o valor bruto da transação é de aproximadamente 2,791 mil milhões de euros. Após a liquidação, o GIP III Canary 1 deixará de deter quaisquer ações ordinárias da Naturgy, marcando a saída completa do fundo do capital da empresa de energia.

A colocação foi lançada a 2 de março e coordenada pelo J.P. Morgan e pela Goldman Sachs, atuando como coordenadores globais conjuntos.

Assim, o GIP, que investiu 3,802 mil milhões de euros, receberá aproximadamente 4,5 mil milhões de euros com a venda da sua participação, representando um retorno de cerca de 19%, excluindo os dividendos pagos pela empresa, segundo o El Economista.

A transação foi executada como uma oferta acelerada através de bookbuilding, um processo rápido no qual os bancos responsáveis ​​pela colocação reúnem ordens de grandes investidores institucionais em poucas horas para subscrever integralmente as ações. O contrato de colocação estipula que, após a conclusão do processo, os bancos anunciarão os termos finais ao mercado, incluindo o preço de venda por ação.

Esta operação representa uma alteração radical em relação à mensagem transmitida pelo próprio fundo apenas três meses antes. Em dezembro de 2025, o GIP III Canary 1 já tinha reduzido a sua participação na Naturgy através de uma colocação acelerada inicial de 7,1% do capital, vendida a 24,75 euros por ação. Após esta transação, o fundo detinha 11,4% do capital, sujeito a um acordo de bloqueio de 90 dias, e informou a empresa da sua intenção de manter uma participação estável em torno desta percentagem.

Com esta nova colocação, o fundo de infraestruturas controlado pela BlackRock passa de uma estratégia de “estabilidade” de cerca de 11% para uma saída completa, num contexto em que o governo espanhol monitoriza de perto a estrutura acionista das principais empresas de energia devido ao seu papel estratégico na segurança do abastecimento e na transição energética.

Esta transação, coordenada exclusivamente pelo J.P. Morgan, envolveu um desinvestimento de 1,703 mil milhões de euros e marcou o primeiro passo na transformação do papel da BlackRock no capital da Naturgy, de uma participação de quase 20% nos anos anteriores.

O El Economista noticia que a venda da participação de 11,4% detida pela GIP abre vários cenários. Se a participação for distribuída pelos grandes investidores institucionais, o free float da Naturgy aumentará significativamente, reforçando a liquidez das ações e reduzindo o peso dos principais acionistas.

De acordo com o Relatório Anual de 2025 da Naturgy, antes desta nova transação, o capital da empresa de energia estava fortemente concentrado entre vários acionistas-chave: CriteriaCaixa com aproximadamente 26%, GIP III Canary 1 com 11,42%, o fundo IFM Global Infrastructure com cerca de 15,5% através da Global InfraCo, o veículo Rioja Acquisition controlado pela CVC com aproximadamente 13,8% e a Corporación Financiera Alba com 5,01%, para além de outras participações de menor dimensão detidas por fundos do grupo BlackRock.