BlackRock: Inflação lidera as preocupações das seguradoras com o risco

As seguradoras estão a preparar-se para mais um ano de incertezas, com a inflação novamente citada como um dos principais riscos macroeconómicos, de acordo com o 14.º Relatório Anual Global sobre seguros da BlackRock.

As principais conclusões do relatório da maior gestora de ativos do mundo revelam que “a inflação lidera as preocupações das seguradoras em relação ao risco (63%), enquanto o apetite geral pelo risco permanece baixo (12% planeiam aumentar a exposição); os mercados privados continuam a ganhar importância, com 30% das seguradoras a planear aumentar as suas alocações e 58% a pretender manter os níveis atuais; 85% das seguradoras estão abertas e a planear ativamente uma mudança para modelos de gestão de ativos mais flexíveis; as prioridades de gestão de capital incluem a utilização de sidecars de resseguro (67%), o aumento da utilização de capital de terceiros (54%) e o reforço das capacidades cativas (53%); e os investimentos em tecnologia estão focados em software relacionado com IA (74%), gestão de carteiras e riscos (70%) e ferramentas analíticas e de responsabilidade civil (56%).

O relatório, que inquiriu 463 profissionais de investimento sénior em 33 mercados — representando 23 biliões de dólares em ativos sob gestão —, mostra um setor que se adapta com cautela, mas também aproveita oportunidades nos mercados públicos e privados.

Mesmo com o apetite ao risco a manter-se baixo — apenas 12% das seguradoras planeiam aumentar a sua exposição geral ao risco de investimento em 2025 — as alocações nos mercados privados continuam a aumentar.

O estudo revela que quase um terço (30%) das seguradoras espera aumentar as alocações privadas este ano, sinalizando a contínua mudança estrutural em direção ao mercado privado que tem persistido ao longo dos ciclos de taxas. O crédito privado, as infraestruturas e as estratégias multi-alternativas continuam a ser as oportunidades mais citadas.

Quase um terço (30%) das seguradoras espera aumentar as alocações privadas, sendo que 58% pretendem manter a sua exposição atual. O estudo diz que 79% de todos os inquiridos esperam um aumento de 1% a 5%, que 13% esperam um aumento de 6% a 9% e de 1% em 10% ou mais nos próximos 12 meses, sinalizando a mudança estrutural contínua em direção a ativos privados que persiste ao longo dos ciclos de taxas.

Ao mesmo tempo, os mercados públicos (bolsa) continuam a ser fundamentais para as carteiras: 73% das seguradoras planeiam manter as suas alocações atuais e 21% planeiam aumentá-las.

“A história de 2025 é de cautela em meio à volatilidade, mas também de convicção nas oportunidades de longo prazo que os mercados privados podem oferecer”, disse André Themudo, diretor de negócios da BlackRock em Portugal.

“As seguradoras estão a navegar no ambiente com disciplina, enquanto muitas estão a adotar novos modelos operacionais, tais como soluções híbridas para aceder a ativos privados, e a adotar software de investimento, risco e IA para fortalecer as suas carteiras”, acrescenta.

Como o relatório destaca, as seguradoras estão focadas não só em navegar na volatilidade atual do mercado, mas também em posicionar as suas carteiras para uma competitividade a longo prazo. Muitas estão a repensar as suas estratégias de investimento e modelos operacionais. O crédito privado, as infraestruturas e a tecnologia continuam a ser ferramentas úteis para apoiar as iniciativas estratégicas das seguradoras.

“As seguradoras são alocadoras sofisticadas nos mercados públicos e privados, operando em um ambiente altamente competitivo e regulamentado. Hoje, estamos a assistir a uma transformação acelerada, particularmente entre as seguradoras de vida, no sentido de uma aplicação de capital privado a longo prazo, especialmente em áreas como o crédito privado e as infraestruturas. A sua profunda experiência, abordagem disciplinada e horizonte de investimento a longo prazo posicionam-nas de forma única para oferecer perspetivas valiosas a outros investidores institucionais que enfrentam desafios semelhantes”, afirmou Charles Hatami, Diretor Global do Grupo de Investidores Financeiros e Estratégicos e Codiretor do Gabinete de Parceiros Globais da BlackRock.