DBRS diz que a exposição direta dos bancos europeus à Rússia e à Ucrânia é gerível, mas os riscos aumentaram

A DBRS Morningstar publicou um comentário destacando a exposição dos bancos europeus à Rússia e o impacto da intervenção militar russa na Ucrânia nos bancos europeus.

A agência canadiana defende que o impacto sobre os bancos europeus dependerá em grande parte da duração do conflito e do impacto nas economias europeias.

“A maioria dos bancos europeus tem vindo a reduzir a exposição à Rússia desde a invasão da Crimeia em 2014.
No geral, as exposições diretas dos bancos europeus à Rússia, seja através das suas subsidiárias bancárias na Rússia ou por exposições transfronteiriças, parecem administráveis”, defende a DBRS.

No entanto, adverte, o conflito aumentou o risco de crédito e de mercado para alguns bancos, bem como o risco operacional para o setor bancário europeu como um todo.

“No geral, a exposição direta dos bancos europeus à Rússia parece ser amplamente gerível, embora esperemos que bancos com exposições significativas sejam afetados por receitas mais baixas e provisões mais altas. Além disso, muitos bancos reduzirão ainda mais ou deixarão de ter presença na Rússia, devido aos desafios de operar lá. Por outro lado, o ambiente operacional tornou-se cada vez mais desafiador para os bancos europeus como um todo, com a maior volatilidade das matérias-primas e as perspectivas económicas mais alargadas de enfraquecimento para os países europeus, o que pode se traduzir na necessidade de os bancos europeus registarem provisões mais altas”, disse Maria Rivas, Vice-Presidente Sênior, Instituições Financeiras Globais da DBRS Morningstar.

Poucos bancos europeus têm subsidiárias na Rússia e são relativamente pequenos em tamanho, representando no máximo 3% das receitas e lucro líquido de qualquer banco.

A maior exposição nominal relatada (incluindo a exposição da sua subsidiária russa e ainda exposições internacionais) é detida pelo Société Générale (18,6 mil milhões de euros), seguida pela exposição do italiano Unicredit (13,3 mil milhões) e do austríaco Raiffeisen Bank International (12,2 mil milhões), o holandês ING (7,2 mil milhões de euros) e do Crédit Agricole (4,9 mil milhões).

Além disso, o Commerzbank também divulgou que a sua exposição direta líquida à Rússia era de 1,6 mil milhões de euros (dos quais 1,3 mil milhões de euros via subsidiária russa e 0,6 mil milhões em financiamentos pré-exportação de commodities).

No entanto, para a maioria dos bancos, a exposição total no balanço representa uma proporção modesta do total de ativos, variando entre 0,1% e 1,5%.

A exposição do austríaco RBI é a mais relevante, representando 6,4% do total de ativos (no final de setembro de 2021).

Para os bancos que reportaram a sua exposição a derivativos, também parece administrável. O impacto nos rácios de capital dos bancos num cenário em que as exposições são reduzidas a zero, depende do tipo de exposição. Por exemplo, a perda máxima na exposição a uma subsidiária na Rússia é limitada ao valor patrimonial contabilístico da subsidiária acrescido do valor de qualquer financiamento adicional intra-grupo, que geralmente é significativamente menor do que o valor das exposições totais registadas na subsidiária.

Por exemplo, o francês SG divulgou que, no caso de a subsidiária russa ser expropriada, isso poderia levar a uma redução de 2,6 mil milhões de euros ou 50 bps do Rácio de CET1 do grupo que era de 13,7% no final de 2021.

O Unicredit também estimou que, se reduzisse sua exposição total à Rússia para zero (incluindo a sua subsidiária russa, exposição transfronteiriça e derivativos), isso poderia ter um impacto máximo de 7,4 mil milhões de euros ou 200 bps no rácio de capital CET 1, mas que permaneceria acima de 13%.

“Ressaltamos também que o write-down da própria subsidiária (contabilizá-la abaixo do valor contabilístico, redução do valor recuperável) representaria cerca de 26% do impacto total em 1,9 mil milhões, líquido de hedges cambiais.

A DBRS cita os dados Bank of International Settlements (BIS), que revelam que os bancos estrangeiros domiciliados em países europeus – Áustria, Bélgica, França, Alemanha, Grécia, Irlanda, Itália, Portugal, Espanha, Suíça e Reino Unido – tinham exposições consolidadas a residentes na Rússia de 84 mil milhões de dólares (76,5 mil milhões de euros) no final de setembro de 2021, bem abaixo dos 150 mil milhões de dólares no final de 2013.

No final de setembro de 2021, os bancos de França e de Itália detinham as maiores exposições: os bancos italianos tinham exposições totais de 25,3 mil milhões de dólares à Rússia naquela data, sendo o Unicredit o mais exposto. Os bancos franceses tinham 25,1 mil milhões de dólares, em grande parte concentrados no Société Générale, Crédit Agricole e Groupe BPCE.

A Áustria tinha uma exposição de 17,5 mil milhões de dólares naquela data, também amplamente concentrada num único banco (Raiffeisen), seguida pela Alemanha (8,1 mil milhões de dólares); da Suíça (3,7 mil milhões de dólares) e do Reino Unido (3,0 mil milhões de dólares).

Mas o que é certo é que as sanções à Rússia aumentaram o risco operacional dos bancos europeus.

As várias sanções impostas às empresas russas, a alguns russos, bem como a instituições e ao Banco Central da Rússia, também aumentaram o risco operacional para os bancos europeus. Os bancos europeus estão a tomar as medidas necessárias para cumprir as sanções e, posteriormente, estão a congelar ativos de clientes russos afetados pelas sanções.

“Além disso, consideramos que os bancos europeus estão agora mais expostos a ataques cibernéticos do que antes do início da invasão da Ucrânia, o que pode se traduzir numa necessidade de aumentar os custos com medidas de controle, bem como em compliance e IT”, defende a agência.