Algumas ações europeias caíram para níveis comparáveis com os da crise económica, segundo Emma Stevenson, especialista de investimento da Schroders, numa análise sobre o pessimismo dos investidores em relação ao mercado bolsista europeu.
“Algumas valorizações de ações europeias caíram para níveis que implicam que já estamos numa recessão”, escreve.
A analista explica que para a maioria dos países, e o benchmark pan-europeu, as avaliações estão acima dos níveis das duas recessões recentes. No entanto, a exceção é Itália, consequência da incerteza política e preocupações sobre a saúde do setor bancário, com o FTSE MIB abaixo dos níveis atingidos durante a crise da dívida soberana.
Realça ainda Alemanha, sublinhando que as avaliações atuais do índice DAX estão abaixo daquelas alcançadas na crise financeira global de 2008 e 2009.
Azad Zangana, senior european economist & strategist da Schroders, sublinhou que “a primeira, a crise financeira global, é provavelmente um evento de uma vez no século. A segunda, a crise da dívida europeia, é certamente possível outra vez, embora passos tenham sido tomados pelos reguladoress e pelo Banco Central Europeu (BCE) para evitar que se repita”.
O especialista destaca que se a Europa estiver numa recessão será “mais curta do que as duas anteriores”. No entanto, destaca que apesar disso, o P/E do DAX alemão está atualmente em apenas 12,3% abaixo da crise.
A Schroders antecipa um crescimento de 1,6% para a economia da zona euro em 2019 e 1,7% em 2020. Para a Alemanha, a estimativa é de 1,4% e 1,6%, respetivamente.
Já Martin Skanberg, fund manager de european equities refere que “alguns setores economicamente sensíveis estão a negociar com níveis muito baixos de P/E, enquanto muitas ações defensivas estão em níveis recordes”.
“Os preços das ações de muitas empresas em setores como auto e auto-peças, ou embalagens, agora parecem estar a fixar preços num cenário extremamente pessimista. Assim, essas são as áreas que achamos que poderiam ter melhor desempenho se o opinião melhorar”, acrescenta.
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