Lucros dos bancos norte-americanos deverão disparar no 4º trimestre com aumento das receitas de M&A

Os lucros dos bancos norte-americanos deverão disparar com o aumento do setor da banca de investimento no quarto trimestre, avança a Reuters.

O mercado espera que os maiores bancos dos EUA divulguem lucros mais elevados no quarto trimestre na próxima semana, impulsionados por um aumento da receita da banca de investimento, à medida que a realização de fusões e aquisições acelera.

O maior banco dos EUA, o JPMorgan Chase vai iniciar a época de resultados dos bancos a 13 de janeiro. O Citigroup, o Bank of America e o Wells Fargo divulgarão os seus resultados a 14 de janeiro, e o Goldman Sachs e o Morgan Stanley a 15 de janeiro.

Os resultados serão provavelmente impulsionados por uma retoma do negócio das fusões e aquisições. Os analistas contactados pela Reuters dizem isso mesmo.

“O quarto trimestre configurou-se como a receita perfeita para o crescimento consecutivo das receitas da banca de investimento”, segundo Stephen Biggar, analista bancário da Argus Research.

“Um calendário de IPOs em crescimento, um aumento da atividade de fusões e aquisições e a contínua subida da atividade de trader em matérias-primas, rendimento fixo e ações” são fatores que terão impulsionado os lucros dos bancos americanos.

A receita global da banca de investimento aumentou 15% em termos homólogos, para quase 103 mil milhões de dólares, o segundo valor mais elevado desde 2021, com o JPMorgan a liderar o ranking, segundo dados da Dealogic.

O volume de fusões e aquisições disparou para 5,1 biliões de dólares em 2025, um aumento de 42% em relação a 2024, impulsionado pelos meganegócios globais, mostraram os dados. O Goldman Sachs liderou o ranking de fusões e aquisições.

Os analistas esperam que os resultados sejam beneficiados pelo amplo crescimento dos empréstimos e pela expansão da margem líquida de juros.

Os bancos gerarão mais negócios com empréstimos no próximo ano devido às políticas pró-crescimento do presidente Donald Trump, regulamentações mais leves, taxas de juros mais baixas e mudanças nas regras de capital, escreveu Jason Goldberg, analista bancário do Barclays, em uma nota.

Entretanto, uma economia saudável também irá apoiar os lucros dos bancos este ano, disse o analista da Morningstar, Sean Dunlop.

“Ainda esperamos um crescimento sólido do PIB dos EUA em termos nominais e não prevemos uma recessão”, disse. Embora uma desaceleração no crescimento do emprego possa prejudicar a procura dos consumidores e aumentar os atrasos nos pagamentos dos mutuários, essas inadimplências terão pouco impacto nos resultados dos bancos, acrescentou.

“A maior variável que estamos a monitorizar à medida que nos aproximamos dos resultados financeiros e do novo ano é o que acontecerá com a inflação», afirmou Dunlop.

Uma combinação de tarifas, estímulos fiscais e cortes de impostos poderia reduzir as expectativas de corte nas taxas, mesmo quando o banco central nomear um novo presidente, diz Dunlop à Reuters. Se as taxas permanecerem elevadas, os preços dos ativos poderão permanecer altos, enquanto o fluxo de negócios diminui, afirmou. Um índice S&P de ações bancárias subiu cerca de 3% até agora este ano, após subir 30% no ano passado.

Os analistas esperam que o JP Morgan apresente um aumento de mais de 3% no lucro por ação (EPS) no quarto trimestre em relação ao ano anterior, impulsionado por fortes receitas de bancos de investimento e mercados, de acordo com estimativas da LSEG.

Já no Bank of America, o resultado por ação deverá aumentar quase 17%, estima a LSEG, impulsionado por uma maior receita líquida de juros.

Analistas preveem que o EPS do Citigroup suba 32%, impulsionado pelos ganhos nos mercados de capitais. O CFO do Citigroup, Mark Mason, disse no mês passado que as comissões de banca de investimento deverão aumentar no quarto trimestre.

O Wells Fargo deverá registar um aumento de 17,5% no EPS no quarto trimestre, impulsionado por uma maior receita da margem financeira e uma banca de investimento forte, onde o banco está a contratar e a definir metas mais ambiciosas.

O gigante dos bancos de investimento de Wall Street provavelmente terá uma queda de quase 4,9% no EPS, após o lucro ter atingido o maior nível em três anos no quarto trimestre de 2024. O Goldman Sachs beneficiará de fortes comissões de consultoria em fusões e aquisições, mas é improvável que mantenha ganhos mais voláteis com investimentos em ações na sua unidade de gestão de ativos em 2024, afirmaram analistas.

O mercado estima que o EPS da Morgan Stanley aumente mais de 8%, impulsionado pelas receitas da banca de investimento.